銀髮經濟現生機

根據特區政府統計處2016年公布的人口預測，香港人口老化在未來20年將加快步伐。2018至2038年，老年人口的數字和比率將分別從127萬和17.9%增至244萬和31.9%。換言之，在2038年，幾乎每3個香港人中，就有1人為65歲或以上的長者。

長者議題一般與貧困、危疾和社會福利扯上關係。究竟長者是香港的資產抑或負資產？人口老化對社會資源的運用及經濟有何影響，而政府面對人口老化的趨勢又有何對策？

香港人口老化主因有三：壽命延長、生育率下降、生育率降幅超過死亡率降幅。醫療保健系統、房屋需求、公共福利金計劃和公共債務管理，一一面臨人口老化的挑戰。紓緩人口老化須靠經濟增長，增長可帶來收入，以應付長者房屋需求和醫療保健開支，並且減輕公共財政壓力及未來的赤字預算。

人口老化也是本地生產總值（GDP）和人均GDP下降的一大因素。隨着生育率持續下降，勞動市場的生力軍不足以彌補退休長者。勞動人口日減，退休人口反而日增，人均GDP走勢自然向下。公共福利金和長者保健開支佔GDP比重卻提升，在一定程度上蠶食了基礎設施和教育等長線投資。勞動人口萎縮亦變相推高平均工資水平。

統計處的數據亦顯示，長者勞動力近年有增長的趨勢【圖】，15歲以上勞動人口中，長者佔比從2000年的6%增加到2018年的12.4%，增幅超過1倍。同期長者的勞動參與率亦由1.3%升至4%。財政司司長陳茂波於2020至2021年度《財政預算案》中表明，鑑於經濟和就業情況不斷惡化，每年將額外撥款3000萬元，以加強勞工處的就業計劃，進一步鼓勵僱主聘用長者、青年和殘疾人士，可見長者繼續就業已成為趨勢。

若能通過提升剩餘勞動人囗的生產力，即使活躍勞動人口佔總人口的比率下降，GDP和人均GDP仍可望維持不變。但經濟增長有賴創新，問題是老齡化社會能否持續創新。

創業精神講求活力，各地社會往往標榜年輕創業家的成功故事。人口老化一般被視為有礙社會創新，但一項就1960至2012年間33個經濟合作與發展組織（OECD）成員國的調查顯示，人口老化與發明活動彼此關係呈駝峰狀：勞動人口平均每100人之中，老年人數目介乎24至27之間時，經濟中的創新發明活動最活躍。

創業成功的不可或缺因素，還包括教育背景和專業及工商界網絡。歐美的研究指出，長者更有可能成功創業，而且50歲或以上創業者的失敗率也最低。不過許多長者創業卻受制於金融產品的年齡限制和較高的貸款利率，甚或購買僱員補償保險被拒。因此，政府應在政策上予以扶持。

一份由麻省理工學院、華盛頓大學、美國全國經濟研究所與美國人口普查局在2018年共同發表的調查報告，其中涵蓋2007至2014年間合共270萬名創業者，結果發現成功的新創企業創辦人的平均年齡介乎42至45歲，而50至60歲組別的成功比例，更比20至30歲的創業者高出2.5倍。無論是高科技或軟體產業，最初5年成長率最高的公司、透過首次公開招股或併購獲利的公司，創辦人的平均年齡也在40與45歲之間。

縱使人口老化會帶來經濟增長放緩的風險，要是企業能夠審時度勢作出調整，以迎合銀髮市場的需求，亦可創造商機。老齡社會對醫療保健、長期護理、退休計劃和休閒用品等產品與服務的需求愈來愈大，而對幼兒教育、育兒和傳統銀行服務等需求則顯著減少。

企業的生產重點應隨人口老化而修訂。例如製藥企業可將部分研發資源，從兒科疾病藥物轉移到長者疾病藥物；人口老化也會刺激非處方藥物、高級食品和營養補充劑的銷量。面對市場整體需求因人口老化而放緩，企業可因應情況，轉為滿足銀髮消費需求而加以對沖，近年日本的成人紙尿褲銷量，就已超過嬰兒紙尿片。

銀行業務方面，可將資源投放重點從傳統以及投資服務轉向退休年金、退休計劃以及長者財富管理等等。銀髮一族資產增加，也可能導致對某些高端產品和優質服務的需求上升，其消費力不容低估。在美國，2010年50歲或以上者的消費較年輕人多出約10000億美元。在英國，戰後嬰兒潮一代持有80%的金融資產。在歐洲，65歲的年齡組別所擁有的資產價值超過3000億歐羅。

商界應多花時間和金錢來詳細分析年長消費者的行為及需要，並採用更具包容性的產品開發策略和行銷方法，以兼顧不同年齡組別的消費者，擴大產品範圍，將年長消費者的需求納入其中。

OECD曾經估計，女性的退休年數平均為21至28年，男性則為14至24年。可見退休人士仍可選擇繼續工作頗長時間，由此維持勞動人口，以助經濟增長。

2011年，英國政府發布一項研究報告，若把人均勞動時間增加1年，實質GDP水平可提高約1%。故此，讓仍然具有生產能力的長者選擇繼續工作，並且加大足以提升生產力的人力資本投資，政府和企業就可透過創造就業機會，推進經濟發展。

要避免人口老化對整體經濟造成衝擊，其實特區政府和商界可以攜手採取主動，讓長者盡量繼續發揮所長，貢獻社會。這意味着須改革有礙他們留在勞動大軍中的制度和措施，例如撤銷提前退休的規定，或推行鼓勵老年人工作的稅務優惠等。

香港作為一個知識型經濟體，長者繼續工作的潛能和對經濟的潛在貢獻，無疑較一般傳統勞動力市場為高。

應對長者問題，不應簡單化地視之為扶貧和福利問題，要釋放年長人口的生產力，社會需要相應的基礎設施。老齡化社會實在需要一套前瞻性政策，配合《聯合國老年人原則》中確立的5項標準：獨立、參與、照顧、自我充實和尊嚴，為長者謀求福祉之餘，讓他們在新經濟中繼續發揮所長，甚至投入創新活動。

2016年《施政報告》中提及，「新一代的長者將更健康和更有活力，教育程度也較高，足可繼續為社會貢獻力量。政府將繼續建構長者友善城市，推廣積極樂頤年。」政策不能空談，當局務須積極推行有利長者就業和終身學習的措施，以利本港經濟復甦。

歐美各國和日本近年投放大量資源於樂齡科技（gerontechnology）的研究，當中如綠色環境、能源、保健和醫療等領域的發展，都能夠改善老齡化社會的生活質素。面對世界人口老化持續，為長者開發各類前端產品方面，香港的基礎科研再配合深圳的創新及科技，無疑潛力無限。

謝國生博士
港大經管學院金融學首席講師、新界鄉議局當然執行委員

（本文同時於二零二零年十二月二日載於《信報》「龍虎山下」專欄）