信报龙虎山下专栏

2023年，香港全年货品出口总额录得10.3%的实质跌幅，进口量也较2022年下跌8.5%。今年上半年进出口虽然整体上显著提升，但对欧、美、日、韩等重要出口目的地的货物量仍有下降。以往作为香港主要经济活动之一的转口贸易，规模渐见萎缩，难免令国际转口贸易港的地位受到威胁。

关于转口贸易功能弱化和贸易港转型的讨论，早已展开多时。本世纪初，内地各大港口不断发展，尤其以广州和深圳的港口发展最快，内地通过香港转口的货物占比逐渐降低。2008年金融危机严重打击本地出口，贸易港的地位及贸易转移成为香港经济政策的一大热门议题。

去年的《财政预算案》中，特区政府提出了新的转型方案，目标是利用多年积累的贸易根基，以塑造跨国供应链管理中心的角色。财政司司长陈茂波指出，除了完善的硬件设施，香港兼具充足的人才和全面的专业配套服务。对于希望「走出去」而缺乏海外经验的内地企业而言，一直充当内地与国际市场超级联系人角色的香港，当能提供最合适的方案。

是次转型既是多方压力下的当务之急，也是香港抢先出击的难得机遇。一方面地缘政治日趋紧张，全球供应链愈发割裂，为应对高关税和各种贸易障碍，中国采取「间接出口」模式，将半成品出口到其他发展中国家，并在当地完成组装及出口，毋须经过香港。这种转变令香港转口贸易的需求进一步降低，香港转型可谓刻不容缓。

另一方面，新兴市场迅速发展，各国都希望从中分得一杯羹。因此内地企业更需前往其他国家投资、生产，而对相关贸易服务的需求，也相应有增无减。香港正好利用自身优势，紧握贸易转型期的黄金机会，以加速经济转型。

政府致力建构跨国供应链管理中心，既是不少人心目中理所当然的目标，也是香港较其他亚洲港口城市拥有的显著优势，包括下列三大范畴。

一、多元的贸易融资选择。本港不但金融基建完善稳健，市场规模宏大而且充满活力，为企业提供多种融资途径，并具完善的法治制度和多年运作畅顺的经验可资保证。

至于贸易融资和跨境支付方面，金融管理局及金融业界持续创新，例如该局近年来积极探索在港发行央行数码货币（Central Bank Digital Currency；简称CBDC）的相关方案，并与阿联酋、泰国及内地中央银行共同开发CBDC跨境支付的mBridge项目。本港几家大银行也个别或携手利用人工智能和区块链等技术，推出数码化保障，以及加速贸易融资、供应链融资、跨境融资的各类新方案。

凭借活跃稳健的金融市场，香港足可建设供应链管理中心，区内其他港口在短期内也难以望其项背。融资的便利是过去几十年吸引贸易的重要条件，若特区能一直维持金融市场稳定、政策透明、法治健全，未来将继续吸引贸易企业前来落户。

二、周全的配套专业服务。要令企业及投资者乐于以香港为供应链管理的基地，除了资金充裕，贸易和管理相关服务自然也不可或缺。多年来仗赖贸易中心发展起来的一系列配套专业服务，计有法律、会计、投资、保险、航运，乃至商业策略、翻译，都已成为传统优势行业；在这些行业，香港公司既有人才，也具经验。

在法律及商业一环，本港沿用国际标准，因而成为区内处理国际仲裁、贸易合规、标准认证方面的首选之都。贸易仲裁方面，本港一直扮演亚洲国际仲裁中心的角色。根据香港国际仲裁中心数据，2023年所处理的案件中，超过七成属国际案件，当事人来自45个国家和地区。检测及标准认证方面，本港已建立成熟的产业，超过900家专业机构在制造业、出口业及供应链各环节向各地区买家提供认证及检测服务，其采纳的标准广获全球100多个经济体认可。

一如金融基建，专业服务产业在培训人才和制定标准的周期需时，无法一蹴而就。财政司司长已指出，香港可以建成一站式供应链管理中心，世界各地相关企业所需的各式服务，在此一应俱全。加上其他港口不易在短期内超越香港，只要善加利用这些条件，并适度发展，将可提升社会整体竞争力。

三、高质素的人力资本。无论如何发展，如何转型，最关键的资本系于人才。本地营商环境及人才培训制度，可确保在供应链管理方面的高质人才供应源源不绝。金融、商业及法律人才也许世界各地皆有，但同时掌握多种语言，适应不同文化背景，富有国际经验及国际事业的专才并不多见，而这些能力素来是香港教育中的重点内容，也是港人的独特优势。

香港纵然占有先机，但同时面临的挑战绝对不容忽视，主要来自不断加码的地缘政治压力。在供应链全球化的时代，贸易行业对地缘政治的敏感度极高，而风险承受能力则相对较低，即使贸易政策上的微调也可大幅扰乱供应链运作。在中美角力、保护主义抬头及各亚洲市场竞争激烈等形势下，香港近年来屡受冲击。在可见的未来，地缘政治很可能继续升级；如何平衡各方压力，维持金融稳定和法治透明，减少对商界的震荡，是当局应先处理的问题。

其次，香港在传统发达国家的市场步向弱化；近年政府频频出访东盟、南美及中东国家，为的正是主动探索新市场。当前新市场纵然有新机遇，但其政治、文化、经济状况趋于复杂，本港的人才和经验未必完全奏效。若要提供协助企业出海的服务，香港需要深入了解新环境和新市场，既要与当地或来自其他地区的对手竞争，又要发挥自身的独特优势，难度之高，也许不亚于从零开始发展一个全新行业。

最后，供应链管理中心从建立到运作管理，其过程相当漫长，在转型期间，务须尽快确定未来方向及出路。在特区政府目前的规划之中，供应链管理中心主要甚至唯一服务对象是需要出海的内地企业。要建设国际性的供应链管理中心，就必须令不同国家或地区，以及各行各业的客户都有选择香港的需求。

根据供应链经济学中的微笑曲线（Smile Curve）分析，供应链在不同阶段的收益各异，一般而言，上游研发、设计及下游营销、出口的利润高于中间的生产阶段。要在主要国际贸易金融中心的城市名片加上跨国供应链管理中心，香港必先认清哪些产业的上、下游拥有比较优势。政府也不妨考虑按行业及服务所需来分类，使服务多样化和专业化。分散服务对象的来源，可以提高服务的专业程度，避免同行经常为同一批客户彼此竞争；此亦有利于香港分散风险，抵抗地缘政治或由其他因素所引发的冲击。

邓希炜教授
港大经管学院副院长（对外事务）、亚洲环球研究所总监、冯国经冯国纶基金经济学教授

龙淑仪小姐
亚洲环球研究所研究员

（本文同时于二零二四年六月十九日载于《信报》「龙虎山下」专栏）