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內地刺激經濟政策陸續出台，帶動A股及港股上周五表現向好。港大經管學院金融學教授湯勇軍（圖）早前接受訪問時表示，外國投資者購買內地A股並不多，但實際上內地股票有很多好處值得他們考慮，由於A股市場與全球股票市場的關連性較低，受國際金融危機的影響比其他主要經濟體都要小，因此若將A股納入國際投資組合，便會提高其夏普比率(反映衡量風險與回報的指標)，數目越高回報越好。

Punitive sanctions incurred by President Vladimir Putin’s invasion of Ukraine are leaving Russia economically isolated. Speaking on Feb. 24, the day of the incursion, U.S. president Joe Biden announced measures that “exceed anything we’ve ever done.”

《粵港澳大灣區發展規劃綱要》提到將香港打造成為區內綠色金融中心，港府也承諾將致力爭取於2050年前實現碳中和。事實上，港府近年銳意發展綠色金融，迄今累計發行綠色債券總值已逾3000億元，未來5年更計劃再發行多1700億元綠債。經濟學家看好前景，預期未來幾年本港有望發展成為區內綠色金融重鎮。

港大經管學院金融學教授湯勇軍及其團隊研究發現，利用 CDS滿足資本要求的銀行能夠以更多的資金提供額外的金融服務，但同時貸款期亦可能相對延長，大大增加其資產組合的風險。

信用違約互換(CDS)被視為2008年金融海嘯的「元兇」之一，香港大學經管學院金融學教授湯勇軍表示，監管機構應對CDS作更多規管，若監管機構落後於金融創新，將會帶來社會後果。

對全球及未來一代而言，氣候變化是最嚴重的威脅之一，全球日益關注當中涉及的風險，「綠色金融」（Green Finance）亦開始走入公眾視線，其中綠色債券（Green Bond）便是常見的金融工具。中國自2016年起連續四年成為綠色債券發行量最大的國家，而現時全球的金融中心在推動綠色債券上亦不遺餘力，站在發展前沿的香港亦不例外，特區政府除了積極發行綠色債券外，還致力推出不同的便利措施，吸引企業來港籌集資金，包括參與可持續發展並具有環境效益的投資。然而，綠色金融到底是解決全球暖化的關鍵，還是只是隨波逐流、迎合金融業趨勢的工具？兩者之間又該怎樣取得平衡？

Prof. Dragon Tang, Area Head of Finance, shares his views on the relationship between HSBC & China.

The research study co-authored by Prof. Dragon Tang, Area Head of Finance and Yupu Zhang, research postgraduate student, is covered by Advisor News.

自2007年首次推出後，綠色債券的市場便於世界各地迅速發展起來。我們這項研究分析了於2007年至2017年期間，來自28個國家的上市公司所發行的綠色債券，是首個關於綠色債券的股票市场反应及實際效果的實驗性研究。團隊整合了一個全面的國際綠色債券資料庫，發現公司發行綠色債券對其股價帶來正面影響。可是，我们沒有發現顯著的綠色債券溢價，這显示公司發行綠色債券期間的正面股價回報並不完全由低融资成本推动。不过，我們發現機構的持股量，尤其是本地機構，將會在發行綠色債券後增加。發行綠色債券也改善股價的流動性。整體而言，我們的研究發現公司發行綠色債券會為股東帶來好處。